外汇交易者常陷亏损的深层原因解析
外汇市场交易量的强劲增长吸引了许多新手交易者，但流入的资金量与流出的资金量往往相互抵消。本文将探讨为何众多交易者在外汇市场中最终遭遇亏损。
为什么平均来看，外汇交易者会处于亏损状态？
许多外汇交易者拥有在其他市场中的交易经验，他们的技术分析以及基本面分析能力通常较为出色。事实上，根据某平台客户交易数据，在交易量最大的货币对中，投资者判断正确的比例超过50%。
上图展示了某平台超过1200万真实客户在2009至2010年间的交易结果，图表显示了这些客户最常交易的15种货币对。蓝色柱状图代表最终盈利的客户百分比，而红色柱状图则代表最终亏损的客户百分比。例如，在欧元/美元交易中，以该平台客户为统计样本的结果显示，投资者在59%的交易中盈利，仅在41%的交易中亏损。
那么，若投资者在一半以上的交易中判断正确，为何大多数投资者仍处于亏损状态呢？
上图中，蓝色柱状表示各货币对中盈利单的平均盈利点数，而红色柱状表示亏损单的平均亏损点数。这样，我们便能清楚看到，投资者虽在一半以上的交易中正确，但最终亏损的原因在于，亏损单中的平均亏损金额远大于盈利单中的平均盈利金额。
以欧元/美元为例，投资者在59%以上的交易中正确，但亏损单的平均亏损为127点，而盈利单的平均盈利仅为65点。尽管投资者在一半以上的交易中正确，但亏损单的亏损量几乎是盈利单盈利量的近两倍。
这种现象在英镑/日元中更为明显，投资者在66%以上的交易中正确，几乎是亏损几率的2倍。然而，投资者整体在此货币对上仍然亏损，因为盈利单的平均盈利点数仅52点，而亏损单的平均亏损点数达到122点。
尽早砍掉亏损单，让盈利单继续运行
无数交易书籍都建议投资者这样做：当出现亏损时，应及时止损。然而，由于这违背了最初的分析，操作起来相当困难。止损出场即意味着承认自己当初的分析是错误的。
不过，比承认错误更糟糕的是，让小亏损演变成大亏损
这种错误我们屡见不鲜：投资者过度持有亏损单，寄希望于趋势能够改变。AUS GLOBAL务必保持清醒，小额亏损仍能让你继续参与市场，而大额亏损则可能毁灭整个交易账户。
相反，当市场按你的交易方向运行时，无需担忧，让利润继续奔跑。你可以借此赢得更多收益。在经历一系列亏损或一次较大亏损之后，因害怕市场会逆转，落袋为安似乎是自然之举。而且盈利出场能够证明我们正确，之前的分析无误，因此会带来心理满足感。然而，切勿忘记，任由亏损扩大而过早平掉盈利单，也是许多投资者最终亏钱的重要原因。
该如何操作：遵循一个简单的原则
避免上述亏损问题在理论上非常简单，但必须承认在实践中颇为困难。交易时，一个核心原则至关重要：即随时寻求那些能提供较大收益潜力的交易，而非较大亏损潜力的交易。
从技术上讲，这称为“回报/风险率”。如果你的分析显示某笔交易最大收益为100点，最大风险也为100点，那么该交易的回报/风险率为1:1。而如果你冒着200点亏损风险，仅博取100点盈利，此时回报与风险的比率为1:2。
而根据对真实客户的统计，他们交易欧元/美元的平均回报/风险比率为127:65，大约为1:2。在这样的比率下，若投资者最终盈利，需要将正确率至少提升至66%。不幸的是，真实的正确率仅为57%，这也解释了为何大多数投资者总是在亏钱。
最小回报/风险AUS GLOBAL比率应设在1:1
这样的话，如果你的正确率仅为1/2，至少不会亏损。一般来讲，以概率较高的交易策略（如区间策略）进行交易时，可以使用较低的回报/风险比率，可能设在1:1或2:1之间。以概率较低的交易策略（如趋势策略）进行交易时，建议使用较高的回报/风险比率，如2:1、3:1甚至4:1。记住，你选择的回报/风险比率越高，你所需的正确率越低。
坚持你的交易计划：使用止损及限价
一旦你使用合适的回报/风险比率计划交易，下一挑战便是坚持你的计划。记住，持有亏损单以及过早结利出场是人的本性，但这一本性会使我们的交易成绩变得糟糕。因此，我们必须克服这一自然倾向，并在交易中尽量保持理性。
最好的方法就是在开始交易时设置止损及限价
这样你在开始交易时便设置好止损及限价，一旦设置，就尽量不要轻易更改（当然，当市场按你的交易方向运行时，可以移动止损）。
管理风险是“资金管理”的重要部分。许多成功的外汇交易者正确率不足50%，但由于他们坚持良好的资金管理，迅速砍掉亏损单，并让盈利单继续运行，整体来看他们仍然盈利。
这个规则真的起作用吗？
答案是绝对可以。下图展示了使用止损与限价和不使用的区别，该图显示的是根据RSI交易策略进行美元/瑞郎交易的收益情况。过去的交易表现并不代表未来的结果。
根据RSI指标进行交易是许多客户在区间交易中所偏好的。在该系统交易中，若未设止损或限价，其收益情况用蓝线表示；若设止损或限价，其收益情况用红线表示。可以看到，使用止损和限价使收益情况得以改善。在该交易系统中，我们总是把止损设在115点，而限价设在120点，回报/风险的比率略高于1:1。由于在区间交易中利用RSI是高概率策略，因此我们使用较低的回报/风险比率。在这个交易系统中，56%的交易是盈利的。
通过比较两个结果，可以发现，使用止损和限价的交易不仅总体成绩优于未使用者，而且盈利更加稳定。盈利回撤趋势较小，整体收益曲线也较为平滑。
一般来讲，回报/风险比率为1:1或更高的交易系统比回报/风险比率较低的系统更具盈利能力。如下图所示，左轴显示总体收益，下轴显示回报/风险比率。我们可以看到，在比率为1:1附近总体收益大幅提高，之后随着回报/风险比率的提高，总体收益大致与1:1时类似。
我们在此再次强调，上述图表显示的收益是根据高概率区间交易策略进行交易所得到的，所以较低的回报/风险比率是有效果的。而在趋势交易中，我们认为使用较高的回报/风险比率会获得更好的收益结果，因为趋势的持续时间通常长于区间。