贸易摩擦阴影下石油前景承压
周三，国际油价连续第四个交易日走低，特朗普政府即将实施的关税政策带来的不确定性持续发酵，令市场人气在8月1日最后期限前承压。瑞穗的一位分析师将8月1日形容为“可能引发需求受损的节点”。
有消息称，随着期限临近，欧盟正在酝酿对美国可能采取的应对举措。周二，美国总统特朗普宣布对日本出口至美国的商品征收15%的对等关税，同时日本方面则削减了汽车关税，并向美国开放本国市场。
截至北京时间周四下午2点55分，9月交割的布伦特原油报价为每桶68.66美元，最近六个交易日的结算价在每桶68.52至69.52美元之间窄幅波动，显示出交易者的谨慎心态。
值得注意的是，渣打银行的大宗商品分析师指出，当前市场对主流原油品种的看多与看空情绪存在明显分化。
数据显示，渣打银行跟踪的WTI原油基金经理持仓指数为-75.7，表明看空情绪浓厚，而布伦特原油的对应指标则为+29.3，呈现温和看涨。仅在过去两周，基金经理们削减了8290万桶的WTI原油净多头头寸，同时增加了7230万桶的布伦特原油多头押注，这两大基准原油的持仓指数已连续第三周出现背离。
渣打银行分析认为，美国交易者似乎比欧洲、亚洲或中东的同业更加悲观，他们更多聚焦于整体资产市场，对关税协议和美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的动态高度敏感。相比之下，澳汇交易平台非美国交易者则更注重油市自身的供需基本面。但渣打银行也指出，在三个关键因素的推动下，油价目前阻力最小的方向是上移。
首先，非OPEC+产油国的供应表现不及预期，美国产量可能出现回落。事实上，美国能源信息署（EIA）预测，受油价走低和钻井活动减少影响，2026年美国石油产量将下滑，这将是自2021年以来首次出现萎缩。根据贝克休斯最新钻井数据，美国石油钻机数量已连续第12周减少，降至422台，创下45个月来的新低。
其中，特拉华盆地所在的得克萨斯州部分地区周环比减幅最大，活跃钻机数减少5台至61台，而里夫斯县的钻机数也减少5台至23台。EIA预计，2026年美国石油日产量将降至1337万桶，低于2025年预计的1342万桶。国际能源署（IEA）则将库存增长视为油价走低的主要推手，预计2025年全球库存将增加80万桶/日，2026年再增加60万桶/日。
其次，渣打银行指出，短期和长期的石油需求其实比市场普遍预期的更为稳健。此外，在主要成员国持续提升组织效率的努力下，OPEC+的产量政策正变得愈发主动和积极。
第三，欧洲天然气库存依然保持较快增长，这给TTF天然气价格带来一定压力。
布伦特原油连续日线图 来源：网络
北京时间7月24日14:51，布伦特原油连续合约报每桶69.14美元。