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在实盘操作中，如何设置止损确实是技术分析需要解决的核心问题之一。许多交易者都曾经历过这样的情形：明明是顺势操作，却连续遭遇止损出场，以为行情即将启动，但跟进后价格又折返，触发了止损；再次跟进，又被止损出局。正当犹豫不决时，行情却真正启动，等到反应过来，价格已不适合入场。因此，有人会思考：如果我不设止损，是否可以在发现做单方向错误时再考虑离场，而非以固定点位来设置止损？这一想法是否合理呢？

我可以用一些实例来探讨这一问题。我的一位朋友，在很长一段时间内都能稳定盈利，成功率颇高，很少出现亏损，可见其交易手法应优于常人。在2005至2007年间，他基本以做多为主，亏损极少，成功率高达九成以上，但他并非做中长线，持仓时间多为一两周，澳汇外汇平台因此尚不属于严格意义上的顺势操作。在两年多的时间里，他的资金从5万增长至500多万，还不包括他中途提取用于消费和购房的部分。然而，2008年下半年市场趋势反转，等他察觉错误并离场时，500多万仅剩50多万，这是一次极为惨痛的止损经历。

2009年，奇迹似乎再次出现。在期货市场的一波大反弹行情中，他坚持看多，用50多万连续盈利十余次（以波段方式），资金滚至300多万。我发现他的操作思路与多数客户设好止损后进场的方式截然不同：他认准涨势，只要趋势未改，无论价格如何波动都不轻易出仓，尽管洗盘剧烈，在其他客户跟对趋势却被迫止损的情况下，他的方法为他带来了可观的利润。

然而，故事并未就此终结。09年大反弹之后，期货大部分品种开始见顶或进入长期震荡，他仍坚持看多。第一次错误，止损；再次做多，又发现错误；第二次、第三次止损之后，300多万的资金仅剩10多万。尽管逆市交易是失败的直接原因，但“发现错了才离场”的止损方式，让原本普通的两个错误带来了巨大损失，使十余次盈利化为乌有。

想必大家都了解资金管理的两大黄金原则：一是将亏损限于小额，让获利尽可能放大，即通常所说的盈亏比必须大于3:1；澳汇外汇平台二是应限制任何部位的损失，即任何单次亏损不要超过总资金的1/20（通行的最大比例）。

很明显，大止损的方式完全违背了这一原则。况且，谁能保证以这种方式入市就不会犯错？那种你认为趋势已启动，结果却折返并开启反向行情的例子难道不常见吗？若等意识到错误才止损，行情必然已走出一大截，期货市场如此高的杠杆率必然造成巨大损失，甚至可能一蹶不振，这与不设止损已无本质区别。

可以这么说，如果总是等到方向明确证明自己错误后才离场，我可能早已亏损无数次。但正因为我严守止损，才得以保证资金至今仍然存在。止损是我用无数次操作验证的期货市场第一生存法则，止损就是生存。我个人强烈反对弱化止损的地位。

止损是否一定是技术上的止损，而非点位上的止损？我认为止损首先应符合资金管理要求，确定最大可承受的损失，再据此确定技术上的进场点及止损点。若以技术点位来设定止损大小，不仅可能将亏损放大至危险程度，也无人能保证技术点位有更高的成功概率。

止损首要的一点是限制任何单次交易的损失，因为每次进场只是假定会发生，而非必然。在这种情况下，技术上的止损点也不过是一种假设，并不具备绝对的确定意义。

实际上，对我而言，我的大部分单子选择止损，并非因为我看错了方向，而是为了控制风险和控制回撤。相较于收益，我更厌恶风险。所以我止损，并非认为方向判断错误，而是为了控制风险。