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出乎很多人意料的是，美元指数并非来自芝加哥期货交易所或芝加哥商业交易所，而是源自纽约棉花交易所。纽约棉花交易所成立于1870年，初期由一群棉花商人和中介商组成，目前是纽约最古老的商品交易所，同时也是全球最重要的棉花期货和期权交易场所。1985年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进入全球金融商品市场，首推产品便是美元指数期货。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易量为基础，通过加权方式计算美元的整体强弱程度，以100作为强弱分界线。该指数共选取10个国家作为计算标的，其中以欧元、日元、瑞士法郎和英镑为主。价格影响因素

1.美国经济整体表现——货币强弱反映国家实力

a、贸易经常帐

美国经济自1999年下半年以来持续扩张，转强的消费需求和企业投资大幅扩张使得进口额持续增加，但由于出口额未能同步增长，导致贸易逆差缺口不断扩大。理论上，这种情况下需要货币贬值来调节，但由于美国当时坚持强势美元政策，贸易赤字持续扩大，长期来看势必影响美元的强势地位。

b、失业率

1999年底美国失业率降至1960年代以来的新低，市场担忧劳动市场紧缩可能引发通胀，进而压缩企业获利空间，美联储因此开始采取一系列紧缩货币政策，一度可能使美国经济面临硬着陆风险。失业率曾在2001年3月达到近年来高点。

c、企业获利

受劳动成本和资金成本上升以及消费减缓的影响，美国企业获利水平出现逐年下降趋势。当年不断发布的企业获利预警和下调财务预测的动作，澳汇交易平台使美国经济的强势地位面临一定压力。

d、生产力成长性

如果生产力持续成长，即使劳动成本增加，就业成本上升也不易导致通胀。因此，美国经济能否顺利软着陆的关键在于生产力表现。但当年资本利用率和资本设备支出持续创下新低，这对生产力提升并非乐观信号。当时格林斯潘等人士曾建议政府加速培养技术劳工，该方案有望改善劳动力结构，进而提升生产力。整体来看，预估当年生产力增长逐步趋缓，但仍具备一定的抑制通胀作用。

2.美国利率动向

美国拥有较为强势且独立的央行，货币政策对整体经济表现具有关键性影响，因此每次美联储的例行利率会议都会对汇市产生或大或小的冲击。利率直接影响外币存款的固定收益水平，所以美元指数的强弱受利率调整影响较大。在过去注重固定收益的时代，存款利率越高，越能吸引国际资金流入套利，从而推动汇率走强。然而，近年来美国股市，尤其是科技股表现活跃，利率上升反而可能不利于股市整体表现，导致资金从实施紧缩政策的国家流出，汇价走软。利率走向取决于上述整体经济因素，如通胀率、货币供给增长率、经济成长率、央行政策等。因此，市场对未来美国利率水平的预期会影响美元指数的价位。

3.股市表现

一国股市若表现优异，会吸引国际资金流入投资，进而带动汇率上升。当年美国的新经济热潮中，令人惊叹的高投资回报率使科技类股成为全球资金追逐焦点，美国股市和汇市也同步走出了一波多头行情。

4.其它主要货币的相对强弱度——欧元

在欧元推出后，德国马克、法国法郎、意大利里拉、荷兰盾和比利时法郎五合为一，欧元跃升为最重要的权重货币，占美元指数权重高达57.6%，影响显著。同时，美元指数的权重也集中体现在欧元、日元和英镑三者上。因此，欧洲央行的货币政策动向以及欧元区的经济表现，都是观察美元指数强弱不可或缺的要素。