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“止损”是证券投资中常见的操作策略，同时也是较难掌握的一项技术。无论股市、期货还是外汇，任何市场都离不开止损，因为不存在常胜将军。

一、如何正确理解止损：

市场的不确定性和价格的波动性决定了止损有时会出错。事实上，在每次交易中，我们很难判断是否应该止损。如果止损正确，可能会暗自庆幸；若止损错误，不仅面临资金减少的痛楚，更会有一种被愚弄的感觉，这种心理压力才是投资者最难承受的。

宁愿被骗，不愿被套。被骗是难免的：比如刚止损，价格又大涨了；于是有人讨厌止损，以这样的心态看待止损，止损就难以发挥作用。而且市场有时会奖励错误的操作，比如在应该止损时未止损，反而盈利了。

二、止损通常有以下三种方法：

（1）定额止损法

价格回落幅度止损。当股价在上涨过程中回落幅度达到5%-10%时止损或止盈卖出。这仅是参考数据，若发现股价确已见顶，即使未跌到5%的标准，也应坚决卖出。

（2）技术止损法

将止损设置与技术分析相结合，剔除市场随机波动后，在关键的技术位设定止损单，从而避免亏损进一步扩大。一般而言，运用技术止损法是以小亏赌大盈。通过对股价运行形态的分析，一旦发现股价出现破位，则坚决止损。实战中，投资者止损后要注意空中飞刀不可伸手去接，在股价下降趋势确立后要抱紧钱袋，在下降趋势中抢反弹如同刀口舔血，特别是无量小幅阴阳交错的下跌，容易让投资者产生止跌错觉，从而错失提早止损出局的时机。主要包括：

趋势切线止损法。

包括股价有效跌破趋势线的切线；股价有效跌破上升通道的下轨等。

形态止损法。

包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位；股价出现向下跳空突破缺口等。

K线止损法。

包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合。

筹码止损法。

筹码成交密集区对股价会产生直接支撑和阻力作用，一个坚实的底部被击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码成交密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。

均线止损法。

很多情况下，股价上升行情中均线会随股价上升，一旦股价掉头击穿均线，意味趋势转弱，投资者应果断止损，保住盈利。

（3）无条件止损法。

当市场的基本面发生根本性转折时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地离场，保存实力择机再战，称为无条件止损。如当个股资金链断裂、重大利空消息时，投资者应当机立断出局。

需要强调的是：没有绝对100%上涨的股票，只有应对的策略；资金有限，机会无限（例如100万亏损50%就剩50万，50万要赚回100万需翻倍）；只有紧紧控制风险，才能在市场中长期生存。

三、散户该如何设置止损点：

（1）在任何情况下，用百分比而非价位来表示止损距离，5%至10%通常是可接受的合理幅度。尽管不同承受能力或操作风格的人会采用不同比例，但对于不同价位和不同敏感度的个股，仍需设置不同的止损距离。一般而言，股价较低或股性较活跃的个股，止损幅度应适当放宽，反之则较小。

（2）在买入的情况下，止损价位一般设在上一个局部小底部以下，且以收盘价为准，以避免被盘中震荡过早清理出局。

（3）在股价已朝有利方向运动的情况下，采用跟进性止损，建议使用5日均线（较趋势线信号早一些），或前一日收盘价下方3%来设置。

（4）当出现异常成交量而未形成突破时，取消原来的保护性止损，将之置于该日收盘价下约2%的位置。